Neste Oyj, Osavuosikatsaus, 29.10.2026 klo 9.00
Erinomainen tulos vahvan operatiivisen suorituksen ja poikkeuksellisen markkinaympäristön vauhdittamana
Kolmas neljännes lyhyesti:
● Vertailukelpoinen käyttökate oli 1 555 (531) miljoonaa euroa
● Käyttökate oli 1 581 (447) miljoonaa euroa
● Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen myyntimarginaali oli 1 068 (480) dollaria tonnilta
● Öljytuotteiden kokonaisjalostusmarginaali oli 48,2 (15,5) dollaria barrelilta
● Rahavirta ennen rahoituseriä oli 877 (-50) miljoonaa euroa
Tammi–syyskuu lyhyesti:
● Vertailukelpoinen käyttökate oli 3 619 (1 083) miljoonaa euroa
● Käyttökate oli 3 627 (893) miljoonaa euroa
● Rahavirta ennen rahoituseriä oli 1 328 (-49) miljoonaa euroa
● Velan osuus kokonaispääomasta syyskuun lopussa oli 22,6 % (31.12.2025: 34,3 %)
● Osakekohtainen tulos oli 3,04 euroa (0,04)
Suluissa esitetyt luvut viittaavat vuoden 2025 vastaavaan ajanjaksoon, ellei muuta ole mainittu.
Toimitusjohtaja Heikki Malinen:
”Nesteen vuoden 2026 kolmas neljännes oli erittäin vahva, ja olen erityisen tyytyväinen operatiiviseen suoritukseemme tilanteessa, jossa markkinoilla oli pulaa tarjonnasta. Porvoon jalostamon suunniteltu seisokki toteutettiin onnistuneesti. Tämän 400 miljoonan euron investoinnin jälkeen jalostamo toimii hyvin ja on valmis tehokkaaseen tuotantoon vuoteen 2029 saakka. Uusiutuvissa tuotteissa saavutimme erinomaisten tuotantomäärien ansiosta ennätyksellisen 1,29 (1,05) miljoonan tonnin myynnin vuosineljänneksellä. Maailmanlaajuiset öljytuotemarkkinat pysyivät tiukkana pitäen lopputuotteiden hinnat korkealla, kun Lähi-idän konflikti ja Venäjän jalostamojen tuotantokatkot rajoittivat edelleen lopputuotteiden ja erityisesti keskitisleiden tarjontaa. Vakaa operatiivinen toimintamme on mahdollistanut asiakkaidemme luotettavan palvelemisen tilanteessa, jossa polttoaineiden saatavuus on ollut haastavaa.
Konsernin kolmannen neljänneksen vertailukelpoinen käyttökate ylsi 1 555 (531) miljoonaan euroon Uusiutuvien tuotteiden myyntimäärien ja korkeiden myyntimarginaalien sekä poikkeuksellisen vahvojen keskitislemarkkinoiden vauhdittamana. Suorituksen parantamisohjelmamme eteni edelleen erinomaisesti, ja käyttökatteemme parani 103 miljoonaa euroa neljänneksen aikana. Kumulatiivinen käyttökatteen parannus (EBITDA run rate) vuoden 2024 lähtötasoon verrattuna nousi 697 miljoonaan euroon, mikä vahvisti entisestään hyvää tulostamme.
Uusiutuvissa tuotteissa vuosineljänneksen vertailukelpoinen käyttökate oli 1 011 (266) miljoonaa euroa, mitä tuki ennätyksellinen 1,29 (1,05) miljoonan tonnin myyntimäärä. Tuotantolaitostemme vakaa suoritus 97 %:n (79 %) käyttöasteella mahdollisti tuotannon lisäämisen ja tasaisesti jatkuneet toimitukset meille keskeisille Euroopan ja Pohjois-Amerikan markkinoille. Vertailukelpoinen myyntimarginaali oli 1 068 (480) dollaria tonnilta. Kuten aiemmin olemme kertoneet, toteutamme loppuvuodesta suunnitellut huoltoseisokit Rotterdamissa ja yhdellä Singaporen tuotantolinjalla. Näihin huoltoseisokkeihin sisältyy investointeja jalostamojen luotettavuuteen, ja ne on suunniteltu tukemaan pysyvästi korkeampia käyttöasteita tulevina vuosina.
Öljytuotteissa vertailukelpoinen käyttökate oli 504 (232) miljoonaa euroa ja kokonaisjalostusmarginaali 48,2 (15,5) dollaria barrelilta poikkeuksellisen korkeiden keskitislemarginaalien seurauksena. Porvoon jalostamon keskimääräinen käyttöaste oli 51 % (91 %), johon vaikutti jalostamolla toteutettu kahdeksan viikon seisokki. Onnistuimme lieventämään seisokin vaikutusta kasvattamalla varastoja etukäteen ja myymällä niistä seisokin aikana. Näin pystyimme palvelemaan asiakkaitamme ja hyödyntämään poikkeuksellisen vahvan markkinatilanteen.
Marketing & Services -segmentissä vertailukelpoinen käyttökate oli 46 (34) miljoonaa euroa. Parannuksen selittää lähes kokonaan 14 miljoonan euron varastovoitto, joka johtui tuotehintojen noususta neljänneksen loppua kohden.
Strateginen investointihankkeemme Rotterdamin jalostamon laajentamiseksi etenee. Mekaanisissa rakennustöissä on kuitenkin ollut haasteita, jotka liittyvät rakennusalan työvoiman tuottavuuteen. Aktiiviset toimenpiteet tilanteen korjaamiseksi sekä monimutkaisen hankkeen keskinäiset riippuvuussuhteet ovat johtaneet lisäkustannuksiin: Rotterdamin jalostamon investointihankkeen kokonaiskustannusten arvioidaan olevan noin 3,0 miljardia euroa aiemmin ilmoitetun 2,5 miljardin sijaan. Jalostamon laajennusosan odotetaan käynnistyvän vuoden 2027 loppuun mennessä. Hanke jatkuu nyt keskittyen rakentamisen viimeisiin vaiheisiin ja käyttöönottoon.
Olen vakuuttunut siitä, että laajennus tuottaa arvoa sidosryhmillemme. Neste on ainoa valmistaja, joka tuo tämän kokoluokan ja mittakaavan tuotantolaitoksen uusiutuvien tuotteiden markkinoille, joita tukee positiivinen sääntelykehitys, vahvistunut uusiutuvien tuotteiden kysyntä ja energiaturvallisuuden aiempaa suurempi painotus. Kun investointi valmistuu, Rotterdamin jalostamo on maailman suurin uusiutuvien polttoaineiden tuotantolaitos, joka palvelee erityisesti Euroopan tarpeita uusiutuvan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen (SAF) osalta.
Vahva rahavirta mahdollisti velkaantuneisuuden merkittävän vähentämisen, ja velan osuus kokonaispääomasta laski 22,6 prosenttiin syyskuun lopussa (38,0 prosenttia), mikä on selvästi alle 40 prosentin tavoitteemme. Vahva taloudellinen asema antaa meille joustavuutta toteuttaa operatiivisia parannuksia ja poistaa tuotannon pullonkauloja sekä laajentaa pääomien allokointia. Kuten tiedotimme aiemmin tänään, Nesteen hallitus on hyväksynyt uuden osinkopolitiikan, jonka tavoitteena on jakaa vuosittain 20–40 prosenttia osakekohtaisesta tuloksesta osinkoina. Samalla kun keskitymme edelleen velkaantumisen vähentämiseen ja kasvuun uusiutuvissa tuotteissa, tämä politiikka heijastaa vahvaa luottamustamme Nesteen kykyyn tuottaa rahavirtaa yli syklin sekä sitoutumistamme pitkän aikavälin omistaja-arvon luomiseen.
Odotamme markkinan pysyvän volatiilina. Polttoainemarkkinat ovat olleet viime kuukausina poikkeuksellisen tiukat, mikä on nostanut erityisesti keskitisleiden hintoja maailmanlaajuisesti. Energiaturvallisuus sekä keskitisleiden saatavuus ja kohtuulliset hinnat säilyvät todennäköisesti korkealla poliittisella agendalla eri puolilla maailmaa. Nesteen Porvoon jalostamo on optimoitu keskitisleiden tuotantoon, ja sillä on siten keskeinen rooli huoltovarmuuden varmistamisessa Pohjoismaissa. Samalla uusiutuvat polttoaineemme tarjoavat vaihtoehdon fossiilisille tuotteille ja lisäävät polttoaineiden tarjontaa samalla kun ne vähentävät tuontiriippuvuutta.
Panostuksemme Uusiutuvien tuotteiden operatiiviseen suoritukseen alkaa näkyä tuloksessamme, ja suorituksen parantamisohjelmamme tuottaa edelleen tulosta, mistä olen erittäin tyytyväinen. Haluan myös kiittää kaikkia 7 500 työntekijää ja urakoitsijaa, jotka osallistuivat hyvin suunniteltuun ja toteutettuun Porvoon seisokkiin. Toivotan myös työntekijöillemme ja urakoitsijoillemme Singaporessa ja Rotterdamissa turvallisia huoltoseisokkeja.”
Konsernin kolmannen neljänneksen tulos vuodelta 2026
Nesteen kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 6 551 (4 534) miljoonaa euroa. Korkeammilla lopputuotteiden hinnoilla oli 2,9 miljardin euron positiivinen vaikutus liikevaihtoon edellisvuoden vastaavaan jaksoon verrattuna. Kokonaismyyntimäärillä oli -0,9 miljardin euron negatiivinen vaikutus, sillä Öljytuotteiden seisokki pienensi myyntimääriä.
Konsernin vertailukelpoinen käyttökate parani 1 555 (531) miljoonaan euroon. Uusiutuvien tuotteiden vertailukelpoinen käyttökate nousi 1 011 (266) miljoonaan euroon vuosineljänneksen ennätyssuuren myyntimäärän sekä korkeiden myyntimarginaalien ja dieselin hintojen ansiosta. Poikkeuksellisen vahvojen dieselin tuotemarginaalien ansiosta Öljytuotteiden vertailukelpoinen käyttökate oli 504 (232) miljoonaa euroa seisokista huolimatta. Marketing & Services -segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 46 (34) miljoonaa euroa merkittävän varastovoiton tukemana.
Konsernin käyttökate oli 1 581 (447) miljoonaa euroa, mihin vaikuttivat 187 (arvostustappio -23) miljoonan euron varastojen arvostusvoitot, sekä avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaisten yhteensä -159 (-58) miljoonan euron käypien arvojen muutokset. Tulos ennen veroja oli 1 274 (152) miljoonaa euroa, ja 19 prosentin efektiivisen verokannan jälkeen tilikauden voitto oli 1 037 (106) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli 1,35 (0,14) euroa.
Konsernin tammi–syyskuun 2026 tulos
Nesteen yhdeksän ensimmäisen kuukauden liikevaihto oli 17 701 (14 062) miljoonaa euroa. Korkeammilla lopputuotteiden hinnoilla oli noin 6,3 miljardin euron positiivinen vaikutus. Porvoon jalostamon seisokin vuoksi Öljytuotteiden myyntimäärät olivat tavanomaista pienemmät, millä oli 1,9 miljardin euron negatiivinen vaikutus. Valuuttakursseilla oli noin -0,4 miljardin euron negatiivinen vaikutus liikevaihtoon.
Konsernin vertailukelpoinen käyttökate oli 3 619 (1 083) miljoonaa euroa. Uusiutuvien tuotteiden tammi–syyskuun vertailukelpoinen käyttökate oli 2 304 (512) miljoonaa euroa, mihin vaikuttivat korkeammat myyntimarginaalit, kysyntää vauhdittanut myönteinen sääntelykehitys sekä tuotannon vahva suoritus katsauskauden loppua kohden. Öljytuotteiden vertailukelpoinen käyttökate oli 1 211 (487) miljoonaa euroa poikkeuksellisen korkeiden keskitisleiden tuotemarginaalien ansiosta. Vahvat marginaalit korvasivat seisokista aiheutuneen tuotannonmenetyksen. Marketing & Services -segmentin vertailukelpoinen käyttökate oli 117 (83) miljoonaa euroa.
Konsernin käyttökate oli 3 627 (893) miljoonaa euroa, mihin vaikuttivat varastojen arvostusvoitot 241 (tappiot -90) miljoonaa euroa, sekä avoimien hyödyke- ja valuuttajohdannaisten käypien arvojen muutokset yhteensä -226 (-66) miljoonaa euroa. Tulos ennen veroja oli 2 888 (44) miljoonaa euroa ja tilikauden voitto 2 335 (30) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli 3,04 (0,04) euroa.
Näkymät
Ohjeistus vuodelle 2026
- Uusiutuvien tuotteiden myyntimäärän odotetaan vuonna 2026 olevan suunnilleen samalla tasolla kuin vuonna 2025.
- Öljytuotteiden myyntimäärän odotetaan vuonna 2026 olevan alempi kuin vuonna 2025 suunnitellun huoltoseisokin vuoksi.
Lisätietoja
- Konsernin vuoden 2026 rahavirtavaikutteisten investointien ilman yritysostoja arvioidaan olevan noin 1,2 miljardia euroa.
- Vuoden 2026 jälkipuoliskolla on kolme suunniteltua huoltoseisokkia, joiden arvioidut kestot ovat seuraavat:
- Porvoo: kahdeksan viikkoa alkaen elokuussa 2026
- Rotterdam: kahdeksan viikkoa neljännellä neljänneksellä 2026
- Singapore: 11 viikkoa yhdellä Singaporen tuotantolinjoista joulukuusta 2026 alkaen.
Konferenssipuhelu
Englanninkielinen puhelinkonferenssi sijoittajille ja analyytikoille pidetään 29.10.2026 klo 15.00 Suomen aikaa / klo 13 Lontoon aikaa / klo 8 New Yorkin aikaa. Osallistujat saavat konferenssin puhelinnumeron ja yksilöllisen PIN-koodin rekisteröitymällä seuraavan linkin kautta: https://events.inderes.com/neste/q3-2026/dial-in. Puhelinkonferenssia voi myös seurata suorana webcast-lähetyksenä.
Lisätietoja:
Heikki Malinen, toimitusjohtaja, puh. 010 458 11
Eeva Sipilä, talous- ja rahoitusjohtaja, puh. 040 727 6766
Jukka Miettinen, sijoittajasuhdejohtaja, puh. 040 778 8855
Neste lyhyesti
Neste (NESTE, Nasdaq Helsinki) on maailman johtava uusiutuvan dieselin ja uusiutuvan lentopolttoaineen valmistaja, jolla on tuotantoa kolmella mantereella. Nesteen strategia keskittyy kasvuun uusiutuvissa polttoaineissa. Yhtiön uusiutuvien tuotteiden vuosittaisen tuotantokapasiteetin odotetaan kasvavan 6,8 miljoonaan tonniin vuonna 2027. Neste valmistaa myös korkealaatuisia öljytuotteita Porvoon jalostamollaan Suomessa. Yhtiöllä on lähes 1 000 liikenneaseman verkosto, jonka kasvavaan palveluiden valikoimaan kuuluvat muun muassa sähköautojen latauspalvelut Suomessa ja Baltiassa. Neste on mukana useissa kansainvälisissä kestävän kehityksen indekseissä. Vuonna 2025 Nesteen liikevaihto oli 19,0 miljardia euroa. Lue lisää Nesteen verkkosivuilta.