Mandatum Oyj, Pörssitiedote, 12.2.2026 klo 8.30
Loka-joulukuu 2025 lyhyesti
· Tulos ennen veroja laski 14 % 30,3 (31.12.2024: 35,1) milj. euroon
nettorahoitustuloksen ja konsernin muun tuloksen painamina.
· Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja nousi 28 % ja oli yhteensä
26,8 (21,0) milj. euroa.
· Palkkiotulos nousi hallinnoitavien asiakasvarojen kasvun myötä 18 % ja oli
21,9 (18,6) milj. euroa. Nettorahoitustulos laski 21 % 18,8 (23,7) milj. euroon,
vertailukausi sisälsi 16 miljoonan euron osingon Saxo Bankilta.
· Nettorahavirta laski 64 % ja oli 141 (392) milj. euroa jääden
poikkeuksellisen vahvasta vertailukaudesta neljännekselle ajoittuneiden
vaihtoehtoisiin sijoituksiin liittyneiden palautusten vuoksi.
· Konsernin muu tulos laski -14,4 (-9,4) miljoonaan euroon, sillä
vakuutusmatemaattisten oletusten päivitys heikensi laskuperustekorkoisen
liiketoiminnan vakuutuspalvelutulosta.
Tammi-joulukuu 2025 lyhyesti
· Tulos ennen veroja laski 10 % ja oli 182,1 (202,9) milj. euroa.
· Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja kasvoi 5 % ja oli yhteensä
91,8 (87,8) milj. euroa. Vertailukauden tulos sisälsi 10,6 miljoonaa euroa
liittyen Ifille myytyyn vakuutuskantaan.
· Palkkiotulos kasvoi hallinnoitavien asiakasvarojen kasvun myötä 21 % ja oli
80,9 (66,6) milj. euroa. Nettorahoitustulos pysyi lähes edellisvuoden tasolla ja
oli 131,6 (135,6) milj. euroa.
· Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 10 % viime vuodesta 15,3 (14,0) mrd.
euroon positiivisen nettorahavirran, 723 (983) miljoona euroa, ja suotuisan
markkinakehityksen tukemina.
· Kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta2 laski 9 %-yksikköä ja parani 49
(58) %:iin hallinnoitavien asiakasvarojen kasvun ja toisaalta kulujen laskun
seurauksena.
· Orgaaninen pääoman luonti oli vahvaa ja ylitti selvästi tilikauden tuloksen.
Osakekohtainen tulos oli 0,31 (0,33) euroa ja osakekohtainen orgaaninen pääoman
luonti oli 0,60 (0,44) euroa.
· Oman pääoman tuotto1 (ROE) oli 10,3 (10,3) %.
· Solvenssi II -vakavaraisuussuhde ilman vastuuvelan siirtymäsäännöksen
vaikutusta oli 169 (193) %.
(1) Annualisoitu
(2) Liukuva 12 kuukautta
Osinkoehdotus
Mandatumin hallitus ehdottaa maksettavaksi osinkoa vuodelta 2025 0,85 euroa
osakkeelta (2024: 0,66). Mandatumin yhtiökokous päättää osingonjaosta 12.5.2026.
Näkymät vuodelle 2026
• Palkkiotuloksen odotetaan kasvavan vuodesta 2025.
• Laskuperustekorkoisen kannan odotetaan supistuvan edelleen.
Mandatumin tuloskehitykseen vaikuttavia tekijöitä
• Palkkiotulos vuodelle 2026 on riippuvainen useista tekijöistä, kuten
asiakaskäyttäytymisestä ja asiakasvarojen jakautumisesta eri omaisuusluokkiin,
kilpailutilanteesta ja pääomamarkkinoiden kehityksestä.
• Vakuutussopimusvelan rahoituskuluihin vaikuttava diskonttauskoron
purkukulun (unwinding) taso on 2,0 prosenttia vuodelle 2026 (vuonna 2025 2,4
prosenttia). Purkukustannuksen lisäksi diskonttauskoron muutokset tulevat
vaikuttamaan vakuutussopimusvelan rahoituskulun määrään. Sijoitusmarkkinan
muutokset voivat näkyä verrattain suurenakin heiluntana nettorahoitustuloksessa.
• Lisäksi toimialalle tyypilliseen tapaan Mandatumin kokonaistulokseen
vaikuttavat vakuutusmatemaattiset oletukset, joita päivitetään säännöllisesti.
Avainluvut
Milj. € 10-12/ 10-12/ Muutos, 1-12/2 1-12/2024 Muutos, %
2025 2024 % 025
Palkkiotulos 21,9 18,6 18 % 80,9 66,6 21 %
Nettorahoitustulos 18,8 23,7 -21 % 131,6 135,6 -3 %
Riskihenkivakuuttamisen 4,0 2,2 83 % 10,9 25,4 -57 %
tulos
Muu tulos -14,4 -9,4 -53 % -41,4 -24,7 -67 %
Tilikauden voitto ennen 30,3 35,1 -14 % 182,1 202,9 -10 %
veroja
Pääomakevyen 26,8 21,0 28 % 91,8 87,8 5 %
liiketoiminnan voitto
ennen veroja
Nettorahavirta 141 392 -64 % 723 983 -26 %
Osakekohtainen tulos, € 0,06 0,07 -8 % 0,31 0,33 -6 %
Osakekohtainen oma 0,06 0,07 -2 % 2,84 3,19 -11 %
pääoma, €
Osakekohtainen 0,12 0,10 20 % 0,60 0,44 36 %
orgaaninen pääoman
luonti, €
Oman pääoman tuotto-%1 8,6 % 8,3 % 0,3 % 10,3 10,3 % 0,0 %-yks.
-yks. %
Kulu/tuotto-suhde - - - 49 % 58 % -9 %-yks.
asiakasvarojen
hoidosta, %2
(1) Annualisoitu
(2) Liukuva 12 kuukautta
Milj. € 31.12.2025 31.12.2024 Muutos, %
Hallinnoitavat 15323 13957 10 %
asiakasvarat
Vakavaraisuussuhde, % 184 % 210 % -27 %-yks.
Vakavaraisuussuhde 169 % 193 % -24 %-yks.
ilman
siirtymäsäännöstä, %
Toimitusjohtajan kommentti
Vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä Mandatum jatkoi vahvaa ja johdonmukaista
kasvua strategiansa ytimessä eli vähän pääomaa sitovassa liiketoiminnassaan.
Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja nousi 28 prosenttia ja sen
merkittävin tuloserä palkkiotulos 18 prosenttia vertailukaudesta. Tämä kertoo
meidän keskittyvän oikeisiin asioihin, eli kannattavan kasvun luomiseen
erityisesti instituutio- ja yksityisvarainhoidossa sekä
yritysasiakasliiketoiminnassa. Vahva kasvu on lisäksi osoitus konsernin tuloksen
laadullisesta paranemisesta. Ottaen huomioon Suomen talouskasvun kroonisen
alisuoriutumisen, olemme pärjänneet ydinliiketoiminnassamme hyvin myös
vertailussa kilpailijoihin. Se on osoitus siitä, että ansaintamallimme on
kestävällä pohjalla.
Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat vuoden lopussa jälleen uudelle
miljardiluvulle ja kasvoivat 10 prosenttia viime vuodesta 15,3 miljardiin
euroon. Neljänneksen nettorahavirta laski poikkeuksellisen vahvasta
vertailukaudesta, kun jaksolle ajoittui muutamia suurempia, vaihtoehtoisiin
sijoituksiin liittyviä palautuksia, jotka painoivat nettorahavirtaa hyvästä
uusmyynnistä huolimatta.
Koko vuoden tulos ennen veroja laski 182 miljoonaan euroon. On hyvä kuitenkin
muistaa, että vertailukauden tulos sisälsi yli 10 miljoonaa euroa liittyen
Ifille vuonna 2024 myytyyn vakuutuskantaan. Mandatumin kulutehokkuus parani
vuoden aikana merkittävästi. Kulu/tuotto‑suhde asiakasvarojen hoidosta parani
vuoden aikana 9 prosenttiyksikköä ja laski 49 prosenttiin, mikä on sekä
asiakasvarojen vahvan kasvun että kulutehokkuuden ansiota.
Panostukset varainhoitoon kantavat hedelmää
Kehitimme vuoden aikana varainhoitoliiketoimintaamme määrätietoisin askelin.
Kansainvälisen liiketoiminnan laajentuminen oli yksi vuoden merkittävistä
onnistumisista, ja olen siihen erittäin tyytyväinen. Kasvu jatkui vahvana
erityisesti Ruotsissa, minkä lisäksi onnistuimme saamaan uusia asiakkuuksia myös
Keski‑Euroopan markkinoilta. Tämä osoittaa kilpailukykyisten tuotteidemme
kansainvälisen vetovoiman ja Mandatumin kyvyn rakentaa uskottavaa jalansijaa
myös kotimarkkinamme ulkopuolella. Vauhdittaaksemme kasvua Keski-Euroopassa
perustimme viime syksynä Luxemburgiin uuden myyntiyksikön, joka on nyt
aloittanut työnsä. Minulla onkin täysi luotto kansainvälisen liiketoiminnan
kasvun jatkumiseen myös tänä vuonna.
Laadukkaat sijoitustuotteemme palkittiin viime vuoden aikana useaan otteeseen.
Scope Award 2026 palkitsi Mandatum Fixed Income Total Return Fund -rahaston
parhaana kategoriassa “Best Bond Global Aggregate EUR” Saksan
rahastomarkkinalla, Mandatumin Managed Futures -rahasto palkittiin Nordic Hedge
Award -tilaisuudessa jo toisena vuonna peräkkäin parhaiten menestyneenä
rahastona Best Nordic Managed Futures / CTA Fund -kategoriassa ja LSEG Lipper
Fund Awards 2025 palkitsi Mandatumin Nordic High Yield -sijoitusrahaston
Euroopan parhaana kolmen ja viiden vuoden tarkastelujaksoilla.
Menestyimme vertailuissa myös yksityisvarainhoidon osalta: Mandatum valittiin
marraskuussa Suomen parhaaksi yksityisvarainhoitajaksi Kantar Prosperan Private
Banking 2025 Finland -asiakastutkimuksessa. Erityisesti mandaatti- eli täyden
valtakirjan varainhoidon myynti oli erittäin hyvää ja kokonaisuudessaan
yksityisvarainhoidon hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 19 prosenttia viime
vuodesta. Vahva kasvu nosti myös Mandatumin markkinaosuutta. On ilo nähdä, että
panostukset yksityisvarainhoitoon kantavat hedelmää, sillä se on olennainen osa
kasvustrategiaamme.
Yksi loppuvuoden kohokohtia oli julkistamamme kumppanuus Morgan Stanley Real
Estate Investingin kanssa. Yhteisyritys sijoittaa pääkaupunkiseudun
asuntokohteisiin. Yhteistyö laajentaa entisestään Mandatumin korkean profiilin
kansainvälistä yhteistyötä ja vahvistaa asemaamme houkuttelevana kumppanina
kansainvälisille sijoittajille.
Yritysasiakasliiketoiminnassa säilytimme vuoden aikana markkinajohtajuutemme
lisäeläkkeissä ja henkilöstörahastoissa, joissa nettorahavirta kasvoi
merkittävästi. Riskihenkivakuutusten myynti pysyi hyvänä, muttei vastannut niitä
kunnianhimoisia tavoitteita, joita olemme itsellemme tavoittaneet. Jatkammekin
toiminnan määrätietoista kehittämistä. Yritysasiakkaiden erittäin korkea
asiakastyytyväisyys parani entisestään ja sitä mittaava NPS (Net Promoter Score)
oli huippuhyvä 88,5. Palvelemme yrityksiä eri kasvuvaiheissa ympäri Suomen ja
toimimme tiiviisti yritysjohdon, omistajien ja hallitusten kanssa. Laaja
kontaktipinta suomalaisiin yrityspäättäjiin mahdollistaa myös varainhoidon
tuotteiden ristiinmyynnin.
Hyvässä vauhdissa kohti voitonjakotavoitetta
Mandatumin hallitus on päättänyt ehdottaa yhtiökokoukselle 0,85 euron
osakekohtaista osinkoa, eli yhteensä noin 427 miljoonan euron osingonjakoa
vuodelta 2025. Kerroimme kesäkuussa pidetyn pääomamarkkinapäivämme yhteydessä
uusista pitkän aikavälin taloudellisista tavoitteistamme, joista yksi on
voitonjakotavoite yli miljardi euroa strategiakaudelle 2025-2028. Etenemme
hyvässä vauhdissa kohti tätä tavoitetta - meille on tärkeää olla hyvä
osingonmaksaja nyt ja tulevaisuudessa.
Joulukuussa Mandatum sai erinomaisen työntekijäkokemuksen ansiosta jälleen Great
Place to Work® -sertifioinnin, joka on merkki siitä, että olemme onnistuneet
luomaan luottamukseen ja hyvinvointiin perustuvan työympäristön. Henkilöstömme
poikkeuksellinen sitoutuminen ja vahva asiakastyytyväisyys näkyvätkin kaikessa
tekemisessämme.
Haluan kiittää lämpimästi kaikkia sidosryhmiämme, erityisesti henkilöstöämme,
asiakkaitamme ja osakkeenomistajiamme, erinomaisesta yhteistyöstä ja
luottamuksesta kuluneena vuonna. Meillä on takanamme erittäin menestyksekäs
vuosi, ja työ uuden vuoden menestyksen eteen on jo alkanut.
Petri Niemisvirta
Toimitusjohtaja
Konferenssipuhelu 12.2.2026
Analyytikoille ja sijoittajille järjestetään englanninkielinen konferenssipuhelu
12.2.2026 klo 11.00 (Suomen aikaa), jossa toimitusjohtaja Petri Niemisvirta,
talousjohtaja Matti Ahokas ja sijoittajasuhdejohtaja Lotta Borgström esittelevät
yhtiön tuloksen ja vastaavat sijoittajien kysymyksiin. Konferenssipuhelua voi
seurata yhtiön verkkosivuilla osoitteessa
mandatum.fi/tulos (https://www.mandatum.fi/tulos).
Kysymyksiä voi esittää joko puhelimitse tai konferenssipuhelualustan chat
-toiminnon kautta.Puhelimitse esitettäviä kysymyksiä varten osallistujan on
rekisteröidyttävä osoitteessahttps://events.inderes.com/mandatum/q4-2025/dial
-in (https://eur02.safelinks.protection.outlook.com/?url=https%3A%2F%2Fevents.ind
eres.com%2Fmandatum%2Fq4-2025%2Fdial
-in&data=05%7C02%7Channa.valonen%40mandatum.fi%7C17480effc1f44ad4f09b08de51d66782
%7C9f8c7ec076024a9984b7b7cc0bacebad%7C0%7C0%7C639038178468948514%7CUnknown%7CTWFp
bGZsb3d8eyJFbXB0eU1hcGkiOnRydWUsIlYiOiIwLjAuMDAwMCIsIlAiOiJXaW4zMiIsIkFOIjoiTWFpb
CIsIldUIjoyfQ%3D%3D%7C0%7C%7C%7C&sdata=cs8sRX9R%2BWfH9t7CMsRIVUA5IrkA8IP7zhondUdk
rPE%3D&reserved=0). Rekisteröitymisen jälkeen osallistuja saa puhelinnumeron ja
tunnuksen, joilla pääsee liittymään puhelinkonferenssiin. Kysymyksiä
esittääkseen osallistujan tulee näppäillä puhelimestaan #5 liittyäkseen jonoon.
Konferenssipuhelun tallenne on kuunneltavissa tilaisuuden jälkeen yhtiön
verkkosivuilla.
Lisätietoja:
Matti Ahokas
Talousjohtaja
Puh. +358 40 575 1978
matti.ahokas(a)mandatum.fi
Lotta Borgström
Sijoittajasuhdejohtaja
Puh. +358 50 0221 027
lotta.borgstrom(a)mandatum.fi
Niina Riihelä
SVP, Viestintä, brändi ja vastuullisuus
Puh. +358 40 728 1548
niina.riihela(a)mandatum.fi
Varsinainen tilinpäätöstiedote on tämän pörssitiedotteen liitteenä. Mandatumin
tilinpäätöstiedotetta täydentävä sijoittajille suunnattu englanninkielinen
esitysaineisto on saatavilla
osoitteessamandatum.fi/tulos (https://www.mandatum.fi/konserni/sijoittajat/kvarta
aliraportointi-ja-esitykset/).
Mandatum Oyj julkaisee Q1-osavuosiraporttinsa 8.5.2026, puolivuosikatsauksensa
13.8.2026 ja Q3-osavuosiraporttinsa 10.11.2026.
Mandatum lyhyesti
Mandatum on rahan ja hengen erikoisosaamisen yhdistävä merkittävä
finanssipalvelujen tarjoaja, jonka asiakkaisiin kuuluu niin institutionaalisia
sijoittajia, yrityksiä kuin yksityishenkilöitä. Laaja palveluvalikoima kattaa
varainhoidon, palkitsemisen ja sitouttamisen, eläkeaikaan varautumisen sekä
henkilövakuuttamisen. Liiketoiminnan menestyksen keskiössä ovat osaava
henkilöstö, vahva brändi ja onnistunut sijoitustoiminta. Mandatum on ollut
listattuna Nasdaq Helsingissä vuodesta 2023.
mandatum.fi/konserni (https://www.mandatum.fi/konserni)
Jakelu:
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
Finanssivalvonta
www.mandatum.fi