SRV YHTIÖT OYJ TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 11.2.2026 KLO 08.30
SRV:n tilinpäätöstiedote tammi-joulukuu 2025: Operatiivinen liikevoitto
odotusten mukainen - SRV Infra Oy:n myynti ja uusi hybridilaina varmistavat
strategian mukaisen kasvun rahoituksen
Loka-joulukuu 2025 lyhyesti:
·
Liikevaihto nousi 215,8 (209,1) milj. euroon (3,2 %). Toimitila- ja
infrarakentamisen liikevaihto kasvoi ja asuntorakentamisen liikevaihto laski.
·
Operatiivinen liikevoitto oli 3,6 (3,0) milj. euroa. Operatiivista liikevoittoa
paransi toimitila- ja infrarakentamisen vertailukautta korkeampi volyymi.
Asuntorakentamisen hieman vertailukautta matalampi volyymi sekä liikevaihdon
painottuminen lähes yksinomaan urakointiin puolestaan vaikuttivat operatiiviseen
liikevoittoon negatiivisesti.
·
Liikevoitto oli 24,8 (4,7) milj. euroa. Katsauskauden lopussa kirjattu SRV Infra
Oy:n myyntivoitto oli 21,7 milj. euroa. Tulos ennen veroja oli 22,8 (3,3) milj.
euroa.
·
Omavaraisuusaste oli 35,7 (35,1 % 12/2024) % ja nettovelkaantumisaste 34,3 (65,5
% 12/2024) %. Ilman IFRS 16:n vaikutusta laskettu omavaraisuusaste oli 49,4
(48,2) % ja nettovelkaantumisaste -33,5 (-6,0) %.
·
Rahoitusreservit olivat 144,6 (79,6 12/2024) milj. euroa.
·
Tilauskanta oli kauden lopussa 772,3 (1 052,8) milj. euroa. SRV Infra Oy:n
myynti laski tilauskantaa 58,7 milj. euroa. Tilauskannan myyty osuus oli 87,9
(92,7) %. Loka-joulukuussa uusia sopimuksia allekirjoitettiin 109,3 (66,0) milj.
euron edestä. Lisäksi elinkaarihankkeiden palvelujaksojen tilauskanta oli 102,9
milj. euroa.
·
Asiakkaiden nettosuositteluindeksi (NPS, Net Promoter Score) B2B oli joulukuun
lopussa 72 (74).
·
Joulukuussa yhtiö laski liikkeelle uuden 22,5 milj. euron kolmivuotisen vihreän
hybridilainan. Varoja käytetään hankkeiden rahoittamiseen SRV:n vihreiden
joukkovelkakirjalainojen viitekehyksen mukaisesti.
Tammi-joulukuu 2025 lyhyesti:
·
Liikevaihto oli 705,6 (745,8) milj. euroa (-5,4 %)
·
Operatiivinen liikevoitto oli 6,8 (10,3) milj. euroa ja liikevoitto oli 27,5
(12,0) milj. euroa. Tulos ennen veroja oli 19,4 (5,7) milj. euroa.
·
Tulos per osake oli 0,8 (0,2) euroa.
·
Tammi-joulukuussa uusia sopimuksia allekirjoitettiin 438,0 (691,2) milj. euron
edestä.
·
Hallitus esittää yhtiökokoukselle, että osinkoa ei jaeta tilikaudelta 2025.
Näkymät vuodelle 2026
Liikevaihdon ja tuloksen kehitykseen vuonna 2026 vaikuttavat yleisen
talouskehityksen lisäksi muun muassa SRV:n tilauskannan kate ja sen
kehittyminen, uusien urakoiden ja omien hankkeiden käynnistyminen sekä
geopoliittiset riskit ja niihin liittyvät suorat ja epäsuorat vaikutukset, kuten
materiaalikustannukset, materiaalien ja työvoiman saatavuus sekä kysynnän
muutokset. Uudisrakentamisen yksityinen kysyntä on vuoteen lähdettäessä edelleen
matalalla tasolla useissa eri segmenteissä ja tästä johtuen uusien hankkeiden
käynnistymiseen ja niistä arvioituun liikevaihdon ja katteen kertymään kohdistuu
epävarmuutta.
Vuoden 2026 liikevaihto tulee koostumaan pääosin verrattain matalakatteisesta,
mutta myös vähäriskisestä yhteistoiminnallisesta urakoinnista sekä vähäisemmässä
määrin kilpailu- ja neuvottelu-urakoinnista. Kuluttajille myytävän
omaperusteisen tuotannon ja sijoittajille myytävän omakehitteisen tuotannon
osuus kasvaa, mutta jää vielä verrattain vähäiseksi. Toimitila- ja
asuntorakentamisen kasvava liiketoiminta paikkaa SRV Infra Oy:n myynnin myötä
poistuvaa liikevaihtoa.
Vuoden 2026 liikevaihto ja operatiivisen liikevoiton kertymä painottuvat vuoden
jälkimmäiselle puoliskolle, kun jo voitetut, mutta vielä tilauskantaan
kirjaamattomat hankkeet sekä muut uudet hankkeet alkavat kerryttää liikevaihtoa
ja katetta. Alkuvuoden liikevaihto ja katteen kertymä ovat matalammalla tasolla
vuodenvaihteen tilauskannan vaikutuksesta.
·
Konsernin vuoden 2026 liikevaihdon arvioidaan olevan 650-750 milj. euroa (vuonna
2025: 705,6 milj. euroa)
·
Operatiivisen liikevoiton arvioidaan olevan positiivinen (operatiivinen
liikevoitto vuonna 2025: 6,8 milj. euroa)
Toimitusjohtajan katsaus
“Vuonna 2025 haastava markkinatilanne rasitti edelleen liiketoimintaamme.
Taloudelliset luvut jäivät tavoitteistamme eikä tulokseen voi olla tyytyväinen,
mutta vuoteen mahtui myös onnistumisia. Olemme kasvattaneet markkinaosuuttamme
ja nousseet Suomen suurimmaksi toimitilarakentajaksi. Erityisen vahva SRV on
julkisen sektorin yhteistoiminnallisessa urakoinnissa ja elinkaarihankkeissa,
mutta olemme todistaneet kilpailukykymme myös asuntourakoinnissa ja aloittaneet
LUMI AI Factory -datakeskuksen rakentamisen Kajaanissa. Liikevaihtomme säilyi
vakaana ja oli 705,6 miljoonaa euroa. Operatiivinen liikevoitto oli 6,8
miljoonaa euroa. Viimeisellä vuosineljänneksellä käynnissä olevien
toimitilahankkeiden liikevaihtokertymät ylittivät aiemmat ennusteemme, mistä
johtuen niin liikevaihto kuin operatiivinen liikevoittokin kasvoivat
vertailukaudesta. Sen sijaan asuntorakentamisen hieman vertailukautta matalampi
volyymi sekä liikevaihdon painottuminen lähes yksinomaan urakointiin vaikuttivat
operatiiviseen liikevoittoon negatiivisesti.
Tilauskantamme pieneni ja oli joulukuun lopussa 772,3 miljoonaa euroa.
Tilauskannan pienenemiseen vaikutti joulukuussa toteutunut SRV Infra Oy:n
myynti, mikä laski tilauskantaa noin 60 miljoonaa euroa. Tilanne on kuitenkin
tilauskantalukua vahvempi, koska voitimme vuoden 2025 aikana useita hankkeita,
kuten Tampereen yliopistollisen sairaalan uudistamisohjelman, jotka nostivat
voitettujen, vielä tilauskantaan kirjaamattomien hankkeiden määrän 1,3
miljardiin euroon, eli 600 miljoonaa euroa korkeammaksi kuin vuosi sitten.
Odotamme näiden hankkeiden kirjautuvan tilauskantaan pääsääntöisesti vuoden 2026
aikana ja vahvistavan loppuvuoden liikevaihtoa ja tulosta merkittävästi sekä
rakentavan vahvaa lähtöä vuoteen 2027. Viimeisellä vuosineljänneksellä
tilauskantaan siirtyi muun muassa uusi puolustusteollisuuden
tuotantolaitos Jykialle, Tampereen yliopistollisen sairaalan kehitysvaiheen
sopimus sekä LUMI AI Factory -datakeskus. Datakeskusmarkkina on erittäin
aktiivinen ja neuvottelemme useista kiinnostavista projekteista, joissa
voimme LUMIn tapaan tuoda hankkeisiin vahvan osaamisemme teknisesti vaativien
tilojen toteuttamisesta, jossa taloteknisen osaamisen merkitys korostuu.
Urakkahankkeiden lisäksi meillä on joitakin omia hankekehityshankkeita, joihin
on mahdollista toteuttaa datakeskuksia. Joulukuussa käynnistimme ennakoidusti
toisen vuoden aikana aloittamistamme kuluttajille myytävistä, omaperusteisista
asuntokohteista, Asunto Oy Espoon Luhtavehkan Espoon Niittykumpuun. Loppuvuoden
aikana odotimme käynnistävämme myös ensimmäisiä omakehitteisiä hankkeita, mutta
näiden sopimusten allekirjoitukset venyivät lopulta tammikuun 2026 puolelle.
Tavoitteenamme on käynnistää tämän vuoden aikana useampia sijoittajille myytäviä
omakehitteisiä ja kuluttajille myytäviä omaperusteisia kohteita muun muassa
pääkaupunkiseudulla, Turussa ja Tampereella. Etenkin omakehitteisten hankkeiden
osalta tilanne on vuoden takaiseen nähden vahvempi, sillä useammasta niin
toimitila- kuin asuntohankkeesta on käynnissä aktiivisia neuvotteluja.
Strategiamme mukaisen kasvun mahdollistamiseksi huolehdimme, että yhtiön
rahoitusasema säilyy vahvana ja myymättömien valmiiden asuntojen määrä, joka oli
vuoden lopussa 91, edelleen vähäisenä. Joulukuussa saimme päätökseen SRV Infra
Oy:n myynnin Kreate Oy:lle, mikä vahvisti tasettamme ja maksuvalmiuttamme.
Kaupan yritysarvo oli noin 30 miljoonaa euroa ja kaupasta kirjattiin yli 20
miljoonan euron myyntivoitto. Infran myynti yhdessä joulukuussa toteutetun uuden
vihreän hybridilainan liikkeellelaskun kanssa varmistaa SRV:lle riittävän
rahoituskapasiteetin strategian mukaisen omakehitteisen ja omaperusteisen
tuotannon kasvun rahoittamiseksi seuraavien vuosien ajan. Lisäksi olemme
varautuneet lunastamaan aiemmat hybridilainat, nimellisarvoltaan 41,2 miljoonaa
euroa, kesäkuussa.
Projektiemme hallinta-aste jatkui edelleen hyvänä, mikä näkyy projektien
katepidossa, työturvallisuudessa ja asiakastyytyväisyydessä.
Asiakastyytyväisyytemme on pysynyt erinomaisena ja NPS (B2B) oli joulukuun
lopussa 72. Myös tapaturmataajuuden pitkän aikavälin trendi on jatkanut
myönteistä kehitystä, mikä on seurausta erityisesti turvallisuuskulttuurin
johdonmukaisesta vahvistamisesta. Omat ja alihankkijoiden työntekijät kattava
tapaturmataajuus oli joulukuun lopussa 7,1.
Viime vuodet lähes kokonaan puuttunut kuluttaja- ja sijoittajakysyntä on
siirtänyt strategiamme mukaista hankeportfolion muutosta, minkä seurauksena
päivitimme marraskuussa pitkän aikavälin taloudelliset tavoitteemme. Tavoitteet
säilyivät sisällöllisesti samoina, mutta ne pyritään
saavuttamaan markkinatilanteesta riippuen aikavälillä 2029-2030 aiemmin
tavoitellun vuoden 2027 sijaan.
Markkinatilanteen osalta on merkkejä, jotka kertovat, että pahin on takanapäin:
transaktiovolyymi on kasvanut tuntuvasti ja ensimmäisiä kiinteistörahastoja on
avattu. Asuntomarkkinassa sijoittajien ja kuluttajien aktiivisuus on kasvussa,
vaikka lyhyellä aikavälillä emme näe suurempaa käännettä. Suurimpien kaupunkien
väestönkasvu jatkuu ja tukee kysynnän palautumista. Vuoden 2026 aikana
tavoitteemme on vahvan hankekehityskantamme pohjalta saada vauhtia strategiamme
toteutumiseen eli kasvaa omakehitteisessä ja omaperusteisessa tuotannossa.
Uskomme myös vilkastuvan datakeskusmarkkinan tarjoavan kasvun mahdollisuuksia.
Samalla johdamme aktiivisesti kannattavuuttamme huolellisella riskienhallinnalla
ja tarkalla hankevalinnalla.
Toimitila- ja asuntorakentaminen kääntyvät kasvuun ja paikkaavat SRV Infra Oy:n
myynnin myötä poistuvaa liikevaihtoa. Vuoden 2026 liikevaihto ja operatiivisen
liikevoiton kertymä painottuvat kuitenkin vuoden jälkimmäiselle puoliskolle, kun
jo voitetut, mutta vielä tilauskantaan kirjaamattomat ja muut uudet vuoden
aikana käynnistyvät hankkeet alkavat kerryttää liikevaihtoa ja katetta.
Haluan lämpimästi kiittää kaikkia asiakkaitamme ja sidosryhmiämme sekä etenkin
henkilöstöämme hyvästä yhteistyöstä vuonna 2025.”
Saku Sipola
Konsernin avainluvut
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
| |10 |10 |muutos |muutos, |1
-12/ |1-12/ |muutos |muutos, |
| |-12/ |-12/ | | | |
| | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|(IFRS, milj. eur) |2025 |2024 | |% |2025
|2024 | |% |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Liikevaihto |215,8 |209,1 |6,7 |3,2
|705,6 |745,8 |-40,2 |-5,4 |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Operatiivinen liikevoitto |3,6 |3,0 |0,6 |19,6 |6,8
|10,3 |-3,5 |-33,7 |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Operatiivinen liikevoitto, % |1,7 |1,5 |0,2 | |1,0
|1,4 |-0,4 | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Liikevoitto |24,8 |4,7 |20,1 |428,1 |27,5
|12,0 |15,5 |129,8 |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Liikevoitto, % |11,5 |2,2 |9,2 | |3,9
|1,6 |2,3 | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Tulos ennen veroja |22,8 |3,3 |19,5 |584,4 |19,4
|5,7 |13,8 |243,0 |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Katsauskauden tulos |17,6 |3,6 |14,0 |388,6 |15,5
|5,3 |10,2 |193,9 |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Katsauskauden tulos, % |8,2 |1,7 |6,4 | |2,2
|0,7 |1,5 | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Tulos per osake, eur 1) |0,99 |0,18 |0,81 |448,0 |0,78
|0,18 |0,60 |333,2 |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Tulouttamaton tilauskanta |772,3 |1 052,8|-280,5 |-26,6 | |
| | |
| | | | | | |
| | |
| | | | | | |
| | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Omavaraisuusaste, % |35,7 |35,1 |0,6 | | |
| | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Omavaraisuusaste, % ilman IFRS162) |49,4 |48,2 |1,1 | | |
| | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Korollinen nettovelka |56,8 |96,2 |-39,3 |-40,9 | |
| | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Korollinen nettovelka ilman IFRS162) |-59,6 |-9,2 |-50,4 | | |
| | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Nettovelkaantumisaste, % |34,3 |65,5 |-31,2 | | |
| | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Nettovelkaantumisaste, |-33,5 |-6,0 |-27,5 | | |
| | |
|% ilman IFRS162) | | | | | |
| | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
|Rahoitusreservit |144,6 |79,6 |65,0 |81,7 | |
| | |
+-------------------------------------+------+-------+--------+---------+------+
------+-------+---------+
1. Tulos
per osake laskennassa katsauskauden tuloksesta vähennetään oman pääoman ehtoisen
lainan korot vero-oikaistuna
2. Luvusta on oikaistu pois IFRS 16:n vaikutukset
Olennaiset katsauskauden jälkeiset tapahtumat
SRV tiedotti 19.1.2026 nostavansa arviota vuoden 2025 liikevaihdosta ja
tarkentavansa arviota operatiivisen liikevoiton osalta. Ohjeistuksen
tarkentamisen syy oli käynnissä olevien hankkeiden ennakoitua etupainotteisempi
liikevaihdon kertymä loppuvuoden aikana.
Helsinki 11.2.2026
Hallitus
Kaikki tässä osavuosikatsauksessa esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat johdon
tämänhetkiseen näkemykseen talouden kehityksestä. Yhtiön todellinen
liiketoiminnan tulos ja taloudellinen asema saattavat poiketa merkittävästi
tulevaisuutta koskevissa lausumissa ilmaistusta johtuen monista tekijöistä,
joita on esitelty tässä osavuosikatsauksessa.
Tiedotustilaisuus, webcast-esitys ja esitysaineisto
Analyytikoille ja sijoittajille sekä median edustajille tarkoitettu
tiedotustilaisuus järjestetään 11.2.2026 klo 11.00 alkaen SRV:n pääkonttorilla
Kalasataman Horisontissa Helsingissä. Webcast-lähetystä tilaisuudesta voi
seurata suorana osoitteessa www.srv.fi/sijoittajat. Tallenne on katsottavissa
verkkosivuilta esityksen jälkeen. Myös esitysaineisto löytyy verkkosivuilta.
Lisätiedot:
Saku Sipola, toimitusjohtaja, p. 040 551 5953, saku.sipola@srv.fi
Jarkko Rantala, talous- ja rahoitusjohtaja, p. 040 674 1949,
jarkko.rantala@srv.fi
Miia Eloranta, viestintä- ja markkinointijohtaja, p. 050 441 4221,
miia.eloranta@srv.fi
Jakelu:
Nasdaq Helsinki
Tiedotusvälineet
www.srv.fi
Löydät meidät myös sosiaalisesta mediasta:
Facebook (https://www.facebook.com/srv.fi) LinkedIn (https://www.linkedin.com/c
ompany/srv) Instagram (https://instagram.com/srvfinland/)
SRV lyhyesti
SRV on suomalainen rakennusalan kehittäjä ja uudistaja. Rakennamme kestävämpää
ja vastuullisempaa, taloudellista arvoa vaalivaa sekä ympäristön ja ihmisten
hyvinvoinnin huomioivaa kaupunkiympäristöä. Kutsumme tätä lähestymistä
elinkaariviisaudeksi. Tuomme aidon innostuksen ja läsnäolon mukanamme jokaiseen
kohtaamiseen, ja kuunteleminen on yksi tärkeimmistä tavoistamme toimia. Sillä
uskomme siihen, että vain keskustelun kautta maailma voi muuttua.
Olemme vuonna 1987 perustettu, Helsingin pörssissä listattu yhtiö. Toimimme
kasvukeskuksissa Suomessa. Liikevaihtomme vuonna 2024 oli 745,8 miljoonaa euroa.
Noin 800 SRV:läisen lisäksi työllistimme noin 3 200 kumppanin verkoston.
SRV - Elämäsi rakentaja