Mandatum Oyj, Pörssitiedote, 11.11.2025 klo 8.30
Heinä-syyskuu 2025 lyhyesti
· Tulos ennen veroja nousi 23 % 55,7 (30.9.2024: 45,2) milj. euroon pääasiassa
palkkiotuloksen ja nettorahoitustuloksen kasvun tukemana.
· Pääomakevyen liiketoiminnan tulos ennen veroja laski 3 % ja oli yhteensä
24,5 (25,3) milj. euroa. Vertailukausi sisälsi 3,3 miljoonaa euroa tulosta
Ifille siirtyneeseen vakuutuskantaan liittyen.
· Palkkiotulos kasvoi hallinnoitavien asiakasvarojen kasvun ja alhaisempien
kulujen myötä 20 % ja oli 21,7 (18,1) milj. euroa. Nettorahoitustulos kasvoi 47
% 39,4 (26,9) milj. euroon. Kasvua selittää pääosin vakuutussopimusvelan
diskonttauskoron nousu.
· Hallinnoitavat asiakasvarat kasvoivat 12 % viime vuodesta 14,9 (13,3) mrd.
euroon hyvän nettorahavirran ja positiivisen markkinakehityksen tukemina.
Nettorahavirta kasvoi 43 % ja oli 163 (114) milj. euroa.
· Oman pääoman tuotto[1] (ROE) oli 13,6 (9,4) %.
Tammi-syyskuu 2025 lyhyesti
· Tulos ennen veroja laski 10 % ja oli 151,8 (167,8) milj. euroa. Pääomakevyen
liiketoiminnan tulos ennen veroja oli 65,0 (66,8) milj. euroa.
· Palkkiotulos kasvoi 23 % ja oli 59,0 (48,0) milj. euroa. Nettorahoitustulos
pysyi edellisvuoden tasolla ja oli 112,8 (111,9) milj. euroa.
· Kulu/tuotto-suhde asiakasvarojen hoidosta[2] laski 13 %-yksikköä ja parani
50 (63) %:iin hallinnoitavien asiakasvarojen kasvun ja toisaalta kulujen laskun
seurauksena.
· Orgaaninen pääoman luonti oli vahvaa ja ylitti selvästi katsauskauden
tuloksen. Osakekohtainen tulos oli 0,25 (0,26) euroa ja osakekohtainen
orgaaninen pääoman luonti oli 0,48 (0,34) euroa.
· Solvenssi II -vakavaraisuussuhde osinkokertymä huomioiden ja ilman
vastuuvelan siirtymäsäännöksen vaikutusta oli 191 (31.12.2024: 193) %.
Näkymät vuodelle 2025 (ennallaan)
· Palkkiotuloksen odotetaan kasvavan vuodesta 2024. Vaikka Mandatum on
pystynyt vuosien 2022, 2023 ja 2024 aikana ylläpitämään kurinalaista
hinnoittelua ja vakaata palkkiomarginaalia asiakasvarojen hoitoon liittyvässä
liiketoiminnassa, palkkiotulos vuodelle 2025 on riippuvainen useista tekijöistä,
kuten asiakaskäyttäytymisestä ja asiakasvarojen jakautumisesta eri
omaisuusluokkiin, kilpailutilanteesta ja pääomamarkkinoiden kehityksestä.
· Laskuperustekorkoisen kannan odotetaan supistuvan edelleen.
Laskuperustekorkoisen kannan sijoitusten ja vakuutussopimusvelan arvonmuutokset
näkyvät markkinaympäristön muuttuessa verrattain suurenakin heiluntana
nettorahoitustuloksessa.
· Lisäksi toimialalle tyypilliseen tapaan Mandatumin kokonaistulokseen
vaikuttavat vakuutusmatemaattiset oletukset, joita päivitetään säännöllisesti.
Avainluvut
Milj. € 7-9/2 7-9/2 Muutos, 1-9/20 1-9/20 Muutos,
1-12/2024
% %
025 024 25 24
Palkkiotulos 21,7 18,1 20 % 59,0 48,0 23 % 66,6
Nettorahoitustulos 39,4 26,9 47 % 112,8 111,9 1 % 135,6
Riskihenkivakuuttamisen 2,6 9,1 -71 % 7,0 23,2 -70 % 25,4
tulos
Muu tulos -8,0 -9,0 11 % -26,9 -15,3 -76 % -24,7
Tilikauden voitto ennen 55,7 45,2 23 % 151,8 167,8 -10 % 202,9
veroja
Pääomakevyen 24,5 25,3 -3 % 65,0 66,8 -3 % 87,8
liiketoiminnan voitto
ennen veroja
Nettorahavirta 163 114 43 % 583 592 -1 % 983
Osakekohtainen tulos, € 0,09 0,07 28 % 0,25 0,26 -5 % 0,33
Osakekohtainen oma - - - 2,78 3,12 -34 % 3,19
pääoma, €
Osakekohtainen 0,14 0,11 33 % 0,48 0,34 41 % 0,44
orgaaninen pääoman
luonti, €
Oman pääoman tuotto-%1 13,6 9,4 4,2 % 11,2 11,1 0,0 % 10,3 %
% % -yks. % % -yks.
Kulu/tuotto-suhde - - - 50 % 63 % -13 % 58 %
asiakasvarojen -yks.
hoidosta, %2
(1) Annualisoitu
(2) Liukuva 12 kuukautta
Milj. € 30.9.2025 30.9.2024 Muutos, 31.12.2024
%
Hallinnoitavat asiakasvarat 14913 13282 12 % 13957
Vakavaraisuussuhde osinkokertymä 206 % 224 % -18 % 210 %
huomioiden, % -yks.
Vakavaraisuussuhde osinkokertymä 191 % 207 % -16 % 193 %
huomioiden ja ilman -yks.
siirtymäsäännöstä, %
Toimitusjohtajan kommentti
Vuoden kolmannella neljänneksellä Mandatum ylsi taas vahvaan kasvuun: tulos
ennen veroja nousi 23 prosenttia viime vuodesta. Hyvää tuloskasvua tuki
erityisesti palkkiotulos, joka kasvoi 20 prosenttia. Ohjeistimme vuoden alussa
kuluvalle vuodelle kasvavaa palkkiotulosta ja olemmekin palkkiotuloskehityksessä
nyt selvästi viime vuotta edellä. Tulokseen vaikutti positiivisesti myös hyvä
nettorahoitustulos, joka ylitti selvästi viime vuoden tason.
Olemme listautumisesta lähtien keskittyneet erityisesti toiminnan tehokkuuden
parantamiseen. Yhtenä osoituksena tästä on selvästi kohentunut kulu/tuotto
-suhde, joka laski nyt ensi kerran 50 prosenttiin. Se on näin parantunut 13
prosenttiyksikköä vuodessa, mikä on erinomainen suoritus. Skaalautuvan
liiketoimintamallimme ansiosta pystymme kasvattamaan tuottoja ilman että kulut
nousevat merkittävästi, mikä luo erinomaiset mahdollisuudet tulevaisuuden
kasvuun.
Mandatumin vakavaraisuus kolmannella neljänneksellä oli jälleen hyvällä tasolla.
Myös orgaaninen pääoman luonti on ollut vahvaa: yhteensä 0,48 euroa osakkeelta
vuoden alusta. Sijoittajan on hyvä pitää mielessä, että orgaaninen pääomanluonti
kuvaa Mandatumin osingonmaksukykyä paremmin kuin esimerkiksi osakekohtainen
tulos.
Hallinnoitavat asiakasvarat nousivat jälleen ennätystasolle
163 miljoonan euron nettorahavirta oli meiltä erityisen vahva suoritus, kun
otetaan huomioon kesän lomakauden tyypillisesti alentava vaikutus rahavirtoihin
kolmannella neljänneksellä. Myös hallinnoitavat asiakasvarat nousivat jälleen
kerran ennätystasolle ja olivat 14,9 miljardia euroa. Hyvän nettorahavirran
lisäksi vahva sijoitusmarkkina nosti asiakasvaroja. Markkinaympäristö
kokonaisuudessaan oli alkuvuotta huomattavasti vakaampi, vaikka poliittiset
riskit olivat edelleen läsnä. Nousseet tuloskasvuodotukset tukivat
osakemarkkinoita ympäri maailman, ja yrityslainamarkkina oli vakaa. Myönteinen
markkinatunnelma heijastui myös asiakaskäyttäytymiseen - asiakasaktiviteetti oli
hyvällä tasolla kaikissa liiketoiminnoissa.
Keskitymme varainhoidossa strategiamme mukaisesti erityisesti kansainvälisen
liiketoiminnan laajentamiseen ja yksityisvarainhoitoon. Molemmilla osa-alueilla
tehty työ tuottaa selvää tulosta, mihin olen tietysti tyytyväinen. Erityisesti
Ruotsin vahva myynti vauhditti kansainvälistä instituutiomyyntiä vuoden
kolmannella neljänneksellä, ja kansainvälisten asiakkaiden hallinnoitavat
asiakasvarat kasvoivat 45 prosenttia viime vuodesta. Laajentuminen Keski
-Euroopan markkinoille eteni suunnitellusti ensimmäisten työntekijöiden
aloittaessa Luxemburgin uudessa myyntiyksikössä. Myös yksityisvarainhoidon
hallinnoitavat varat kasvoivat hienosti 17 prosenttia viime vuodesta. Kasvua
tuki eritoten mandaatti- eli täyden valtakirjan varainhoito, jossa asiakas antaa
meille valtuutuksen hoitaa sijoitussalkkuaan sovitun sijoitusstrategian
mukaisesti.
Määrätietoinen tuotekehitys on varainhoitoliiketoimintamme perusta. Toimme
toukokuussa markkinoille pääosin eurooppalaisiin korkeamman tuotto-odotuksen
joukkovelkakirjoihin sijoittavan European High Yield Total Return Fund
-rahaston, joka on saanut hyvän vastaanoton sijoittajien keskuudessa. Myös
systemaattisista sijoitusstrategioista ammentava Mandatumin Managed Futures
-rahasto sai neljänneksellä merkittäviä uusia sijoituksia.
Yritysasiakasliiketoiminnassa erityisesti eläkevakuutusten ja
henkilöstörahastojen myynti jatkui hyvällä tasolla. Vaikka Suomen talouden
kehitys on viime vuosina ollut laimeaa, ovat asiakkaamme pärjänneet tässäkin
toimintaympäristössä pääsääntöisesti hyvin. Henkilöasiakasliiketoiminta edistyi
neljänneksellä odotustemme mukaisesti, ja sitä tuki hyvin alkanut yhteistyö
vakuutusyhtiö Pohjantähden kanssa.
Petri Niemisvirta
Toimitusjohtaja
Konferenssipuhelu 11.11.2025
Analyytikoille ja sijoittajille järjestetään englanninkielinen konferenssipuhelu
11.11.2025 klo 11.00 (Suomen aikaa), jossa toimitusjohtaja Petri Niemisvirta,
talousjohtaja Matti Ahokas ja sijoittajasuhdejohtaja Lotta Borgström esittelevät
yhtiön tuloksen ja vastaavat sijoittajien kysymyksiin. Konferenssipuhelua voi
seurata yhtiön verkkosivuilla osoitteessa
mandatum.fi/tulos (https://www.mandatum.fi/tulos).
Kysymyksiä voi esittää puhelimitse rekisteröitymällä puhelinkonferenssiin
oheisen linkin kautta: https://events.inderes.com/mandatum/q3-2025/dial-in.
Rekisteröidyttyäsi saat puhelinnumeron ja konferenssitunnuksen, joilla pääset
liittymään konferenssipuheluun. Mikäli haluat esittää kysymyksiä, näppäile
puhelimeesi #5 liittyäksesi jonoon.
Konferenssipuhelun tallenne on kuunneltavissa tilaisuuden jälkeen yhtiön
verkkosivuilla.
Lisätietoja:
Matti Ahokas
Talousjohtaja
Puh. +358 40 575 1978
matti.ahokas(a)mandatum.fi
Lotta Borgström
Sijoittajasuhdejohtaja
Puh. +358 50 0221 027
lotta.borgstrom(a)mandatum.fi
Niina Riihelä
SVP, Viestintä, brändi ja vastuullisuus
Puh. +358 40 728 1548
niina.riihela(a)mandatum.fi
Varsinainen osavuosiraportti on tämän pörssitiedotteen liitteenä. Mandatumin
osavuosiraporttia täydentävä sijoittajille suunnattu englanninkielinen
esitysaineisto on saatavilla
osoitteessamandatum.fi/tulos (https://www.mandatum.fi/konserni/sijoittajat/kvarta
aliraportointi-ja-esitykset/).
Mandatum Oyj julkaisee vuoden 2025 tilinpäätöstiedotteensa 12.2.2026.
Mandatum lyhyesti
Mandatum on rahan ja hengen erikoisosaamisen yhdistävä merkittävä
finanssipalvelujen tarjoaja, jonka asiakkaisiin kuuluu niin institutionaalisia
sijoittajia, yrityksiä kuin yksityishenkilöitä. Laaja palveluvalikoima kattaa
varainhoidon, palkitsemisen ja sitouttamisen, eläkeaikaan varautumisen sekä
henkilövakuuttamisen. Liiketoiminnan menestyksen keskiössä ovat osaava
henkilöstö, vahva brändi ja onnistunut sijoitustoiminta. Mandatum on ollut
listattuna Nasdaq Helsingissä vuodesta 2023.
mandatum.fi/konserni (https://www.mandatum.fi/konserni)
Jakelu:
Nasdaq Helsinki
Keskeiset tiedotusvälineet
Finanssivalvonta
www.mandatum.fi